В России идёт крестьянская война под предводительством Емельяна Пугачёва. Он и его армия готовятся к захвату Казани. Тем временем в Петербурге Императрица Екатерина решает послать своего статс-секретаря Казицкого для проверки заводов Николая Демидова. С Казицким отправляется и фрейлина Борщёва, отпросившаяся у Императрицы повидать родственников. Верноподданные Екатерины прибывают на завод Демидова, где зрители знакомятся с молодым купцом Николаем Демидовым, потомком Никиты Демидова. Между ним и Борщёвой возникает симпатия. Неожиданно из-за леса появляется армия Пугачёва. Николай приказывает запирать ворота и готовиться рабочим к обороне завода, но узнав, что в арсенале всего одна пушка, и то с трещиной, отдаёт распоряжение открывать ворота. Он понимает, что обороняться бессмысленно, напрасно погибнут люди. Рабочие со слезами на глазах впускают разбойников.