가수 지망생 백영규는 전당포 아가씨 민설희의 도움으로 레코드를 취입하지만 판을 제작할 비용과 선전비가 없어 고민하게 된다. 설희는 영규를 돕기 위해 박경빈이라는 실업가에게 청탁을 하여 자금을 대출한다. 그러나 청년 실업가인 줄 알았던 박경빈이 밀수죄로 체포되고 설희는 누명을 쓰게 된다. 한편 스타가 된 영규는 설희의 슬픈 사연을 듣고 설희를 찾아 나서지만 찾지 못한다. 영규의 리사이틀이 있는 날, 설희는 공연장에서 대성한 영규의 모습을 쓸쓸히 사라진다.